規(guī)劃

　　9000億規(guī)模待市場(chǎng)挖掘

　　《規(guī)劃》從行業(yè)發(fā)展存在的主要問題及制約因素、“十二五”期間市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、“十二五”發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)、發(fā)展重點(diǎn)及主要任務(wù)、政策性建議和措施意見等七個(gè)方面對(duì)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和前景進(jìn)行了闡述和規(guī)劃，明確了行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是：推進(jìn)我國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)由制造大國(guó)向制造強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變，初步形成具有國(guó)際前沿水平的主機(jī)產(chǎn)品、基礎(chǔ)技術(shù)、功能部件的研發(fā)與制造體系；主要產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際平均先進(jìn)技術(shù)水平，實(shí)現(xiàn)我國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)由粗放型、模仿型、數(shù)量型向科技創(chuàng)新、效益型轉(zhuǎn)變。

　　同時(shí)，《規(guī)劃》還提出了行業(yè)“十二五”期間的具體發(fā)展目標(biāo)，按照調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式的發(fā)展思路，預(yù)測(cè)到2015年我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的銷售規(guī)模將達(dá)到9000億元人民幣水平，年平均增長(zhǎng)率大約為17%，其中出口260億美元左右。2015年全行業(yè)銷售收入和出口額均比2010年翻一番以上。

　　對(duì)于這一增速目標(biāo)，安信證券裝備制造行業(yè)高級(jí)分析師張仲杰認(rèn)為，相比于過去5年27.5%的平均增速以及過去10年23.8%的平均增速而言，未來行業(yè)增速趨緩是中長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)，這也說明工程機(jī)械市場(chǎng)容量遠(yuǎn)未達(dá)到飽和，行業(yè)天花板還為時(shí)尚早，未來5年行業(yè)銷售收入仍趨勢(shì)向上；在出口方面，我國(guó)工程機(jī)械大多出口印度、巴西、俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家以及中東地區(qū)，這些國(guó)家地區(qū)大多與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段及模式相同，我國(guó)工程機(jī)械憑借優(yōu)越的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)將獲得巨大的出口市場(chǎng)。

　　展望

　　預(yù)計(jì)四季度迎來復(fù)蘇

　　在投資策略方面，張仲杰認(rèn)為，未來工程機(jī)械行業(yè)仍趨勢(shì)向上，目前行業(yè)短期面臨壓力，緊縮信貸及基建、房地產(chǎn)投資下降直接影響下游的有效需求，預(yù)計(jì)7、8月份傳統(tǒng)銷售淡季仍顯低迷，三季度也許是行業(yè)最差的時(shí)刻，在保障房建設(shè)及水利投資的拉動(dòng)下，預(yù)計(jì)四季度行業(yè)將迎來復(fù)蘇。

　　在天相投顧看來，工程機(jī)械行業(yè)下半年驅(qū)動(dòng)板塊的三個(gè)因素是保障房建設(shè)、收購(gòu)兼并和海外擴(kuò)張。不言而喻，保障房建設(shè)在下半年將快馬加鞭。另外，一方面，行業(yè)經(jīng)歷高景氣之后，龍頭企業(yè)具備了并購(gòu)的資金實(shí)力，而偏緊的資金面對(duì)被并購(gòu)企業(yè)形成較大財(cái)務(wù)壓力，促使其容易接受被并購(gòu)的條件。預(yù)計(jì)未來一年內(nèi)，隨著并購(gòu)機(jī)會(huì)的浮現(xiàn)，更多有實(shí)力的企業(yè)將選擇并購(gòu)方式擴(kuò)張；另一方面，隨著國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)逐步進(jìn)入過剩周期，而國(guó)外行業(yè)復(fù)蘇將持續(xù)深入，行業(yè)將啟動(dòng)新一輪海外擴(kuò)張，海外收入占比有望達(dá)到甚至超過金融危機(jī)前的水平，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“中國(guó)制造，裝備全球”的宏圖。

　　在細(xì)分行業(yè)方面，基于《規(guī)劃》，東北證券主要從挖掘機(jī)、起重機(jī)、推土機(jī)、混凝土機(jī)械、叉車等保有量較大的細(xì)分行業(yè)做了詳細(xì)分析。

　　挖掘機(jī)：進(jìn)口替代加速

　　挖掘機(jī)是工程機(jī)械最大的細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)，行業(yè)成長(zhǎng)空間大。